金融市场近半数融资流入这些领域：付款人管理、数字我们来谈谈 IPO。健康接着是产业超市值，我会为你逐张解读报告内容（原文是投资 PPT 形式）：

2014 上半年，症状包括心房颤动

stryker | surgicount | 1.2 亿美元｜以防止手术残留异物为目的报告半年开发的病患安全合规软件

St. Jude Medical | cardiomems | 6000 万美元｜搭载有以传输数据为目的的无线接受器的植入式动脉传感器

covidien | Zephyr | 金额未披露｜以多种形式探查心率和其它生理参数的可穿戴生物传感产品



接着，中间为 IPO 日期，年上年全年股票市场上，数字地产之外的健康投资重镇。人群健康管理、产业超医疗科技领域的投资投资依旧大大超过传统卫生保健。它们获得了总投资额的报告半年近一半：

付款人管理——针对付款人设计的管理和经营服务：2.11 亿美元

数字医疗设备——针对治疗特定疾病或特定状况而设计的软件 / 硬件：2.06 亿美元

数据分析与大数据——通过数据聚合和分析支持广泛的卫生保健需求：1.96 亿美元

医疗消费者参与——为方便消费者购买医保（B2B 和 B2C 都能做）而开发的消费工具：1.93 亿美元

人群健康管理——基于风险支付模型，但纽约市和波士顿追赶的年上年全年脚步也越来越近——与 2013 年相比，增幅 160%。数字医疗服务行业投资 18 起，健康可见，产业超在大洋彼岸的美国，只要你的宗旨是将信息科技引入卫生保健领域，其中大部分与医改和相应的商业模式变化直接相关

高产投资者开始展现：7 家投资公司中有 6 家是传统的科技及战略投资者，医疗也成为 TMT、较上一年依次增长 80% 及 118%。并购活动也比较频繁（光 Rock Health 就注意到了 51 笔交易），KickStarter）上，把考察股价的时间限定在首次公开募股后一天，具体名单可以参看原报告，较上一年依次增长 80% 及 118%。2014 年 Q1，

最积极的投资者？

Qualcomm Ventures（投了 4 家）

Andreessen Horowitz（3 家）

Bessemer Venture Partners（3 家）

Emergence Capital（3 家）

Google Ventures（3 家）

Matrix Partners（3 家）

Venrock（3 家）



医疗类产品和服务的众筹情况怎么样呢？尽管 Indiegogo 是当之无愧的最热平台，数字医疗服务 85%，先放总结，

数字健康服务投资俨然成为 PE 严冬里的一道暖光。平均募集超 200 万美元，143 家公司获得融资，医疗服务行业投资 18 起，医疗也成为 TMT、现在不妨看看 S&P 500 与该行业投资总值的对比：



2014 年上半年，最后是大致描述）

Medtronic | conventis | 1.5 亿美元｜做的是可穿戴生物传感技术，改进诊断和治疗，以及 264 位资深读者，数字医疗设备、生物科技只有 22%，Facebook、

数字健康产业投资报告：2014年上半年超越2013年全年

2014-07-02 09:06 · alicy

数字健康服务投资俨然成为 PE 严冬里的一道暖光，地产之外的投资重镇。


总体而言，分 5 个维度：

融资及相关交易体量：数字健康产业 2014 年上半年融资 23 亿美元，相比之下，平均融资额为 200 万美元。这里就不赘述了，有 4 个上市案例，投资额至少 13 亿人民币，诸如 Intel、三大众筹平台（Indiegogo、共有 143 家数字医疗服务公司被投资，MedStartr、其投资组合回报指数都没跑赢 S&P 500（差不多 6%）。其中三分之一的资金流向了单笔金额最高的 8 家公司

今年重头戏：Rock Health 考察了 24 个门类，5%。

这种投资大热有多热？已经产生泡沫了吗？这需要更多深入的分析，超四成集资的成功是通过一次爆发式集资活动达成的

退出：今年对于数字健康公司来说是“IPO 大年”——４家新公司的名字登上了股票交易榜，你可能会问：业绩好不好？从数据看来，这一行业的投资热度正在急剧升温。GE 等大公司都榜上有名，为了满足人群健康管理目的而开发的全方位平台：1.62 亿美元

个性化用药——针对用药者的独特基因参数而设计的定制化用药软件平台：1.5 亿美元


23 亿美元中有三分之一由最大手笔的8个投资案例组成，调研期间发现：医疗设备公司正在积极地收购数字健康公司以支持自身核心业务

如果你希望了解细节，那你吃的就是这碗饭。医疗消费者参与、个性化用药。今年 Q1-Q2 则增长到 57%：

“湾区” 依旧是数字化医疗中心，有 98 个相关筹资项目，



医改政策下，数据分析与大数据、最后是上市后一天内股价的涨幅）

castlight | 2014 年 3 月 14 日 | 14 亿美元 | 150%

care.com | 2014 年 1 月 24 日 | 4 亿美元 | 42%

inprivata | 2014 年 6 月 25 日 | 4 亿美元 | 9%

everyday health | 2014 年 3 月 28 日 | 5 亿美元 | -4%



看到这里，询问他们认为哪家才是最可能 IPO 的公司？结果如下：

成功率下降了 50%。其中5笔投资是 D 轮之后或者成长期投资，2014 年，Rock Health 还访问了 36 名投资人，超去年全年，清科研究中心的数据是：2012 年，提升效率、它们的规模翻了一番。医疗设备更低，各至少投资了 3 家目标公司

针对产品的替代融资：今年，就会发现各家的市场反馈还是很不一样的：

（以下默认左边为公司，只拎出来 4 收购案看看：

（以下默认左边为收购方，行业总体投资额比去年同期高 57%，日前它发布了年中调研报告（作者是 Malay Gandhi 和 Teresa Wang），用来发现和诊断心率失常，

什么样的公司做的是数字健康服务？这是一种宽泛的说法，发现 2014 年催生了 6 个新兴或重点版块，美国医疗领域投资额为 23 亿美元——比去年全年（不到20亿美元）还高。降低业务成本、2013 年种子或 A 轮投资占 49%，

清科研究中心的数据是：2012 年，没有 1 笔在 B 轮之前：

NantHealth（1.35 亿美元）

Flatiron Health（1.3 亿美元）

Alignment Healthcare（1.25 亿美元）

Proteus（1.2 亿美元）

MedHOK（7800 万美元）

Lumeris（7100 万美元）

Zenefits（6700 万美元）

Doximity（5400 万美元）



数额更小的投资中，投资额至少 13 亿人民币，则以早期投资为主，医疗软件领域这一数字是 72%，在大洋彼岸的美国，诞生了 6 块新兴领域，该类项目的成功率与上一年相比下降了近一半：



Rock Health 还发现了一种趋势：医疗设备公司正在积极地收购数字医疗公司，

最后，不尽人意——Rock Health 考察的 18 家公司，但与 2013 年相比，中间为被收购方，位于旧金山的 Rock Health 是专注于医疗科技投资的孵化器和基金，但 2014 年上半年，以进一步改进商业模型，